Євро розпочав поточний тиждень під тиском американського долара. У вівторок, 15 вересня, пара EUR/USD опустилася в район 1,1530–1,1540 долара, тоді як ще кілька днів тому вона торгувалася вище 1,16. Офіційний довідковий курс ЄЦБ на 14 вересня становив 1,1551 долара за євро.
Основним фактором тиску на європейську валюту зараз є очікування засідання Федеральної резервної системи США. 16 вересня ФРС ухвалить рішення щодо процентної ставки, причому ринок практично повністю закладає підвищення ставки на 0,25 процентного пункту — до діапазону 3,75–4,00%. Це буде перше підвищення ставки за головування ФРС Кевіна Уорша. За даними Reuters, ймовірність такого кроку оцінюється приблизно в 93%.
Для долара вища ставка є позитивним фактором, оскільки підвищує привабливість американських облігацій та інших доларових активів. Додаткову підтримку американській валюті надають збережені інфляційні ризики. Останні дані щодо американської інфляції виявилися достатньо сильними, щоб ринок почав очікувати не лише вересневого підвищення ставки, а й можливого подальшого посилення грошової політики.
При цьому і Європейський центральний банк зайняв жорсткішу позицію. 10 вересня ЄЦБ підвищив ставки на 0,25 процентного пункту, а депозитна ставка тепер становить 2,50%. Однак підвищення ставки ЄЦБ поки що не змогло забезпечити стійке зростання євро. Причина полягає в різкому подорожчанні енергоносіїв.
Ціна Brent у вівторок перевищила 107 доларів за барель, а зростання цін на нафту і газ посилює інфляційні ризики як у США, так і в Європі. Для єврозони дорога енергія особливо неприємна, оскільки вона збільшує витрати європейської економіки та погіршує зовнішньоторговельний баланс. В ЄЦБ вже відкрито говорять про підвищені інфляційні ризики через зростання вартості газу і нафтопродуктів.
Таким чином, зараз на ринку складається своєрідна боротьба двох факторів. ЄЦБ посилює політику і тим самим підтримує євро, а ФРС готується до підвищення ставки, що підтримує долар. Тому подальша динаміка EUR/USD буде багато в чому залежати не стільки від самого рішення ФРС, скільки від коментарів Кевіна Уорша щодо подальшого курсу американської грошово-кредитної політики.