Нова модель штучного інтелекту Kimi K3 від китайського стартапу Moonshot AI посилила розпродаж акцій виробників напівпровідників. Інвестори побоюються, що потужні та відносно дешеві китайські системи можуть поставити під сумнів багатомільярдні витрати американських корпорацій на AI-чипи й дата-центри. Як пише The Wall Street Journal, індекс напівпровідникових компаній PHLX Semiconductor за тиждень упав на 10% – це найгірший результат із квітня 2025 року.
Показник також опустився більш ніж на 20% від недавнього максимуму, формально перейшовши у "ведмежий" ринок. Під тиском опинилися акції Nvidia, Micron, Broadcom, Qualcomm та інших компаній, які найбільше виграли від глобального буму штучного інтелекту. У п'ятницю, 17 липня, технологічний індекс Nasdaq знизився на 1,4%, а S&P 500 – приблизно на 1%.
Одним із приводів для розпродажу став несподіваний запуск Kimi K3. Moonshot AI заявляє, що модель має 2,8 трлн параметрів і може конкурувати з передовими системами OpenAI та Anthropic у програмуванні й інших складних завданнях. Компанія планує відкрити ваги моделі, завдяки чому розробники зможуть завантажувати, налаштовувати та запускати Kimi K3 на власній інфраструктурі.
Це відрізняє її від закритих моделей, доступ до яких переважно продається через платні хмарні сервіси. Інвесторів непокоїть не лише конкуренція між китайськими та американськими розробниками. Поява ефективнішої відкритої моделі знову порушила питання, чи виправдані величезні витрати технологічних компаній на дорогі процесори, сервери й дата-центри.
Учасники ринку почали порівнювати Kimi K3 із DeepSeek, запуск якої на початку 2025 року спричинив різке падіння акцій Nvidia та інших AI-компаній. Тоді інвестори також побоювалися, що складні моделі можна створювати та запускати з меншими витратами на обчислення. Водночас Kimi K3 не була єдиною причиною падіння ринку.
На технологічні акції тиснули високі оцінки компаній після тривалого ралі, сумніви щодо окупності AI-інвестицій, слабкі прогнози окремих корпорацій та загальне погіршення настроїв через геополітичну нестабільність. Перші результати тестування також не доводять, що китайська модель стабільно перевершує американських конкурентів у реальних корпоративних завданнях. Її надійність, вартість експлуатації та потреби в обчислювальних ресурсах можна буде повніше оцінити після широкого відкриття моделі.
Для приватних інвесторів ринкова реакція показує, наскільки чутливими стали акції виробників чипів до будь-яких сумнівів щодо AI-буму. Навіть без підтвердженого скорочення замовлень нова технологія або дешевший конкурент можуть спричинити різкі коливання паперів Nvidia, Micron та інших компаній сектору. За матеріалами: Bloomberg, The Wall Street Journal